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（2）从直接原因来看，本次降准是落实6月20日国务院常务会议的有关部署。该会议确定了缓解小微企业融资难融资贵的五大措施，包括“支持银行开拓小微企业市场，运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地。鼓励未设立普惠金融事业部的银行增设社区、小微支行”等。从政策执行上，我们认为其他措施也会在后续逐步出台，对普惠金融、小微金融优势银行会是重要利好。

一个处于繁荣的最高峰，股市指数创新高，失业率创新低，GDP增速创下4年来新高；另一个正处于经济周期的底部和金融周期的顶部，面临经济下行和杠杆高企的风险。这意味着，我们不仅不能简单跟随加息，反而还要进行一定程度的放松，这就是三次定向降准和MLF抵押品扩围的逻辑所在。

“葬我于高山之上兮，望我大陆。大陆不可见兮，只有痛哭！”“给我一瓢长江水啊长江水，酒一样的长江水，醉酒的滋味，是乡愁的滋味。”两岸血浓于水的亲情，在传唱的诗歌中，在台商的投资里，在亲人思念的泪水中，是汶川地震时台胞的大爱援手，是台胞滞留日本机场时大陆领事馆的一视同仁。无论政治如何变迁，两岸永远是骨肉天亲，是打断骨头连着筋的同胞兄弟，这个事实不会变，两岸关系的发展大势就不会变。

就美国来说，若真对中国2000亿美元商品加征关税，其自身经济所受干扰也是相当大的。如此大的商品规模，几乎不可避免地会较大程度影响到美国民生。因此，如果美国选择对我国2000亿美元商品加征关税，其动机可能就是为了进一步“迫使”我国谈判，即所谓“边打边谈”。

此外，包括“偿还个人借款”、“偿还机构借款”乃至“改善个人生活条件”等，也都曾出现在减持原因中。在已经完成A股减持计划的上市公司中，立讯精密（002475.SZ）成为目前减持金额最高的企业。数据显示，立讯精密股东今年内共减持金额达到17.3亿元，排名其次的则是信维通信（300136.SZ）的14.7亿元。

飞速加仓南航从成交活跃股来看，外资在反弹行情中采取了传统的“喝酒吃药”以及金融板块配置，龙头股标的均在月内V型反转增持，同时也新增了航空股、疫苗股等互通标的，加仓力度居前。据Choice数据统计，11月份北上资金净买入贵州茅台力度最大，累计约61亿元，持股比例从10月底不足7%迅速增至最新7.83%，另外五粮液、洋河股份也获大幅净买入；