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与沪伦通、ETF通的“产品路由”模式不同，沪港深通实现了两地投资者跨境到对方市场中投资，而产品则留在本地市场，也即“订单路由”模式。制度上一方面沪港深通采用交易所直连的模式，即由沪港两家交易所分别在对方设立的证券交易服务公司提供订单路由服务，接收本方投资者买卖对方交易所股票的订单，并传递至对方交易所；另一方面采用直连跨境结算模式，两地结算机构分别作为本方投资者通过沪港通买入股票的名义持有人，并互为对方结算机构的结算参与人，为沪港通提供相关的结算服务。沪港深通的“订单路由”模式，打通了境内境外两个市场的数据渠道，是一种全面、深度的互联互通模式。在这种模式下，境内境外的机构与散户能够做到在同一时间同一市场买卖同一家公司的股票。

从被罚原因来看，影子银行、违规担保、贷款实际用途管控不严格、授信业务违规、违反房地产行业政策导致信贷资金入市、贷款风险分类不准确、内控管理缺失等问题成为监管关注的重点。银保监会此前表示，下一步将进一步加大执行力度，切实完善行政处罚执行机制，压紧压实机构主体责任，着力强化联合惩戒力度，有效保证行政处罚决定的贯彻执行。

我们再看今天的中国市场，在中国市场当中生产端可以发现能做，别人也能做，在渠道端当中，农夫山泉也可以卖到哇哈哈的位子，从短缺到过剩，从渠道端变成了越来越同质，你可以发现消费者主权时代到来，消费者面对很多选择，你买一瓶水还是买一杯咖啡可以有很多选择的时候，我们品牌要回答一个问题，说你的差异化，为什么选择你，而不是竞争对手的理由，这个时候竞争的是在消费者的心智端，相对你的竞争对手怎么取得优势，企业真正追求的核心是变成品牌认知，有认知才有选择，我们必须跟竞争对手形成最有利的差异，构建品牌认知优势。

基于这种特征，王兆星指出，更应同时加强宏观与微观审慎监管；同时加强系统重要性和非系统重要性金融机构的监管；同时加强单个行业、单个市场的监管和跨行业、跨市场的综合监管；同时加强境内业务和跨境业务的监管；同时加强正规银行业务和影子银行的监管；同时加强对银行机构和非银行金融机构的监管；同时加强监管政策和货币政策的协调等。

蓝筹股战略地位突出长线资金持续加仓经过多年的产能演绎之后，我国绝大多数传统产业领域已从前些年的短缺进入到过剩格局，这些行业的市场容量、产业竞争格局基本上已固化。因此，这些行业的头部公司的业绩保持着稳定、确定的成长。这些头部公司也就成为中国各个产业经济的代表，所以，无论是海外资金还是内资机构资金，只要是看好中国经济的发展前景，就必须配置这些头部公司。

责任编辑：张宁原标题：严监管时代 银行业的“破”与“立”来源：北京商报北京商报记者 孟凡霞 宋亦桐银行业迈过挑战与机遇并存的2019年。在这一年里，3382张罚单砸向银行业，“严监管”政策进一步加强巩固；金融风险防范化解攻坚战取得阶段性成果；2019年也是银行理财子公司元年，获批、开业进入“快车道”；“大数据”“无感体验”席卷金融行业，银行线下网点也开始追赶金融科技东风谋求场景化创新。展望2020年，在强监管、净值化、破刚兑的要求下，银行业将从粗放式发展转向更加精细化的经营与管理。